钒钛概念股龙头:宝钛股份(600456)

  钒钛概念股龙头:宝钛股份(600456)

  宝钛股份:海绵钛进入上升通道,航空钛放量是大势所趋

  类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:齐丁,衡昆 日期:2016-06-22

  宝钛股份:在国内钛行业的领导者。公司50年以上的钛深加工,一个完整的产业链,从海绵钛钛,军工钛材国内市场占有率领先,是当之无愧的钛行业的领导者。

海绵钛的收缩,价格进入上升通道。在底部的5万元/吨钛价格已经通过,该行业经历了刮痧疗法的供应。,富顺钛厂、唐山大厂中航天河钛业为代表的有,海绵钛、钛工业企业在遵义也产量大。。二是去年价格下降到3万元,海绵钛供给收缩,造成价格钛白粉钛精矿价格上涨,价格逐渐上升至万元/吨,但仍低于5万元/吨的行业平均成本,国内企业的生产积极性;三是供给收缩,工业界仍有可能继续关闭生产商。,钛价持续强劲。

航空钛材需求迎来拐点。2016年6月15日,20架飞机交付部队的第一批运输服务战略,标志着中国空军正式开始与一个强大的战略计划,航空材料需求上游有望率先迎来RA。第一,一个新的高度的结构和性能,单用钛量迅速增加;二,加快在中国军用飞机自主升级,J20、20批专栏充满强烈确定性;第三,中国国产大飞机C919即将投产,将提高钛的需求。

本公司将大大加快钛保护效益。钛的军事秩序高进入壁垒、独家;作为钛的老企业的保护,在过去的几年中快速增长的军事收入,增长率约20%,目前,收入的比例增加到40%,在行业内首屈一指,将大幅受益于军用钛材的加速放量。

该公司的业绩迎来拐点。在低迷几年公司业绩,主要由钛价格疲软和民用需求低迷,开工率不足。但是,考虑到海绵钛已进入上升通道,军事人员的需求,该公司的业绩已经迎来拐点。

  投资建议:买入的投资评级:,6个月目标价32元。我们预计,为2016-2018年EPS分别为公司。、、,同比分别增长。、和。考虑到钛材料的稀缺性军事领域的强大和G,对海绵钛的性能价格弹性,给予公司6个月目标价32元,2018 60倍的动态市盈率。

  风险提示:1)飞机了919进度不达预期,领导的军事钛订单低于预期;2)民用钛需求,抑制的结果;3)冲压生产,海绵钛价格下跌。

微信号的净财富:

南财

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